股民徐阳操纵证券市场被罚没3.96亿：虚假申报获利近1亿遭重罚
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3月31日，天津证监局公布的一则行政处罚决定书引发市场震动。股民徐阳因通过虚假申报手段操纵多只股票，被没收违法所得9897.29万元，并处以2.97亿元罚款，合计罚没金额近4亿元。这一案件不仅是2024年以来证监会开出的单笔金额最高的个人罚单，更凸显监管部门对市场操纵行为“零容忍”的监管立场。
虚假申报操纵手法：高频交易与账户矩阵的隐秘操作
根据天津证监局调查，徐阳在涉案期间通过控制多个证券账户实施操纵行为。其核心手段为“虚假申报”，即不以成交为目的，通过高频挂单再撤单的方式制造虚假交易信号，诱导其他投资者跟风交易后反向操作获利。例如，在特定时段集中挂出大额买单或卖单，营造市场供需失衡的假象，待股价波动后迅速撤单并反向交易。
徐阳案并非孤例。3月14日，证监会公布的另一份处罚决定书显示，杨某因操纵“安奈儿”等多只股票获利1.4亿元，被处以合计2.8亿元的罚没金额。这两起案件共同指向一个趋势：监管部门对市场操纵行为的打击力度正持续升级。 2024年证监会共对42起操纵市场案件作出处罚，合计罚没金额达49.5亿元，同比增长42.2%。其中千万元以上罚单占比41.9%，32起案件被移送公安机关，104名犯罪嫌疑人被追究刑事责任。
值得注意的是，监管科技在此类案件查处中发挥关键作用。以徐阳案为例，监管部门通过大数据分析识别异常交易模式，结合银行流水与证券账户的交叉验证，迅速锁定违法主体。这种“穿透式监管”能力，正在压缩市场操纵行为的生存空间。
本文源自金融界